Maestría en Finanzas

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Implementación de políticas de minimización del riesgo cambiario para la empresa Fullmotorcycle
(Universidad ESAN, 2019) Caballero Alcantara, Julio Cesar; Mascco Longobardi, Fernando Julio; Pacoricuna Cabrera, Eddy Santiago; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, Carlos
El incremento de las importaciones de vehículos menores o motocicletas que se está dando en el Perú en los últimos años y dada la volatilidad del tipo de cambio que se muestra con tendencia al alza; muchas empresas importadoras peruanas que mantiene operaciones globales se encuentran afectas al riesgo cambiario, el cual de no ser controlado puede afectar la rentabilidad de las empresas significativamente en diferencia de cambio. Es probable que muchas empresas importadoras no gestionen el riesgo cambiario, por muchos motivos entre ellos el desconocimiento de la existencia de herramientas financieras que ayuden a mitigar los efectos del riesgo cambiario por lo que resulta importante estudiar el impacto que tienen en las empresas el uso de coberturas de tipo de cambio Forward. Se buscará analizar el impacto que ha tenido la empresa de estudio por el uso de este instrumento financiero forward en el periodo de julio a diciembre del 2018 y también despertar el interés de empresas con similares modelos de negocio para que analicen escenarios, adopten medidas e implementen una adecuada gestión de riesgo cambiario en sus organizaciones, tal que les ayude a controlar el riesgo y mitigar sus efectos sobre los resultados financieros de las mismas. Lo más resaltante que se concluye es que las herramientas de cobertura solamente nos permiten reducir efectos mas no eliminan el riesgo cambiario y para el periodo analizado el efecto de utilizar el forward de tipo de cambio como herramienta de cobertura fue negativo; sin embargo, mantener una política permite a muchas empresas estar seguros que ante una variación fuerte en el tipo de cambio, el efecto será menor. Se recomienda renegociar los costos de compra incluyendo descuento por anticipos, aprovechar los diferenciales de tasa activa y pasiva para tomar decisiones de cobertura forward y revisar la volatilidad del tipo de cambio de forma periódica.
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Implementación del manejo integral de riesgo operativo del proceso de otorgamiento de créditos en la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Isidro
(Universidad ESAN, 2017) León Rojas, Karina; Matos Álvarez, Jesús; Quiroz Aquino, Pablo; Rodríguez Huerta, Pedro; Fuentes Cruz, César
El trabajo de investigación en la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Isidro, evaluado con la metodología COSO (Comité of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission) para la identificación e impacto de los procesos y subprocesos críticos en una operación de crédito. Una vez realizado la identificación de estos riesgos en los procesos internos (políticas y manuales), personal (capacitación, remuneraciones), tecnología (automatización) y legales (estudios de títulos) con esta metodología lo que se quiere es que los riesgos se gestionen de manera correcta para una eficiente operación de otorgamiento de créditos que exija menos provisiones y mayor rentabilidad.
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Propuesta de manejo integral de riesgos operativos en el proceso de crédito mediante la aplicación de la metodología COSO en una cooperativa de ahorro y crédito
(Universidad ESAN, 2017) Arias Romero, Patricia Carolina; Huamaní Sayán, Edgar Smith; San Martin Balta, María Gisella; Fuentes Cruz, César
El presente trabajo de investigación propone la aplicación de la metodología COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission) en una COOPAC (Cooperativa de Ahorro y Crédito) para identificar los procesos internos de un crédito de consumo y gestionar los riesgos operativos relacionados a dichos procesos y de esta manera poder mitigarlos. Se ha detectado según la investigación que a pesar de mantener la misma política de crédito se tienen diferentes resultados en cada una de las agencias de la Cooperativa, por lo tanto podemos deducir que los problemas están por el lado de los procesos. Asimismo la COOPAC en los últimos cinco años ha duplicado sus indicadores de rentabilidad, liquidez y colocaciones, en especial la COOPAC cuenta con liquidez por encima del promedio de cooperativas, la cual mantiene en otras instituciones financieras con un menor rendimiento si fueran colocados como créditos por la misma COOPAC; esto debido a que la COOPAC no tiene implementada una adecuada gestión de riesgos operativos, por lo tanto, la implementación de la metodología les permitirá una gestión integral de riesgos al poder identificar potenciales eventos que pueden afectarla, gestionarlos de acuerdo a su apetito por el riesgo y les proveerá una seguridad razonable en el logro de sus objetivos, siendo uno de estos el incremento de sus colocaciones y con ello la generación de mayor valor.
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Gestión de riesgo cambiario de las empresas peruanas emisoras de bonos en mercados internacionales en el periodo 2005-2015 : estudio de casos
(Universidad ESAN, 2017) Alanya Villantoy, Luis Antonio; Amado Guerra, Benilda María; Pérez-Palma Díaz, David Isaac; Villar Alayo, Christian Anthony; Aguirre Gamarra, Carlos; Mendiola Cabrera, Alfredo
El desarrollo de esta tesis, se busca realizar un análisis profundo en el impacto de los resultados financieros de Corporación Lindley y otras empresas peruanas seleccionadas, como resultado de la volatilidad en el tipo cambio durante el período 2005-2015. Así como evaluar la gestión de riesgo cambiario de estas operaciones, cuyas consecuencias no han sido muy favorables para muchas de estas empresas emisoras. Finalmente, mediante una simulación financiera, presentar propuestas de mejora en el uso de instrumentos derivados de cobertura.

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