Maestría en Finanzas
Permanent URI for this collectionhttps://hdl.handle.net/20.500.12640/4173
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Item Open Access Análisis del impacto de los criterios ESG en la rentabilidad de las empresas de la Bolsa de Valores de Lima(Universidad ESAN, 2023) Fernandez Sanchez, Christian Aurelio; Pajuelo Amador, Kathia Milagros; Villanueva Aranzabal, Melany Sthefania; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosLa presente tesis desarrolla el análisis del impacto de los criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG) en la rentabilidad de las compañías registradas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) durante el periodo de 2018 a 2022. El enfoque principal de esta investigación es comprender de qué manera la implementación de prácticas sostenibles incide directamente en la rentabilidad de estas empresas. La importancia de este análisis se fundamenta en la creciente conciencia global acerca de la relevancia de la sostenibilidad en las decisiones empresariales. Se investiga específicamente la relación entre la adopción de prácticas sostenibles y el rendimiento financiero, analizando variables clave como la puntuación ESG, el Retorno sobre Activos (ROA), el Retorno sobre el Patrimonio (ROE) y la Q de Tobin. A través de la implementación de un modelo econométrico de datos panel, se procura ilustrar las conexiones entre estas variables, identificando relaciones significativas y descriptivas.Item Open Access Impacto de la gestión del capital de trabajo y nivel de rentabilidad en relación con el grado de cumplimiento de gobierno corporativo en las empresas cementeras que cotizan en la bolsa de valores de Lima durante los años 2014 - 2021(Universidad ESAN, 2023) Andia Falconi, Lorena Leslie; Gomero Cacha, Claudia Maria; Reyes Reyes, Bryan Alexander; Ybarhuen Tellez, Leu Kitaigorodki; Fuentes Cruz, CésarEsta tesis se enfoca en analizar la relación entre el cumplimiento de gobierno corporativo, la gestión del capital de trabajo y la rentabilidad en empresas cementeras cotizantes en la Bolsa de Valores de Lima durante los años 2014-2021. El estudio utiliza técnicas de regresión lineal de datos de panel y pruebas de Hausman respecto a los datos de cuestionarios y estados financieros auditados de empresas cementeras. Las hipótesis se refieren a la relación entre rentabilidad y buen gobierno corporativo, capital de trabajo y buen gobierno corporativo, y rentabilidad y capital de trabajo. Los resultados revelaron que la relación entre rentabilidad y buen gobierno corporativo fue influenciada negativamente por la crisis del Covid-19, lo que sugiere la necesidad de flexibilidad e innovación en el gobierno corporativo. La relación entre capital de trabajo y buen gobierno corporativo fue positiva y significativa, mientras que la relación entre rentabilidad y capital de trabajo fue opuesta a la esperada. En conclusión, se destacó que el impacto de estas variables puede variar en diferentes contextos, y se recomendó que las entidades reguladoras de gobierno corporativo promuevan un compromiso más profundo con la sociedad y establezcan estándares mínimos de cumplimiento.Item Open Access El impacto de la aplicación de los estándares de sostenibilidad corporativa sobre el desempeño financiero de las empresas peruanas que cotizan en la bolsa de valores de Lima en los últimos 5 años(Universidad ESAN, 2023) Bravo Medina, Christian Alejandro; Faustino Lucas, Helida July; Martinelli Rojas, Mirian Jeny; Fuentes Cruz, CésarDebido a que principales gobiernos firmaron el Acuerdo de París, las empresas tienen que desarrollar criterios de sostenibilidad, y de esta forma los inversionistas deberán tener en cuenta además de la rentabilidad más factores como el medio ambiente y la sociedad. En ese sentido, el presente trabajo analiza la relación de la aplicación de criterios de sostenibilidad corporativa, medido en función de las respuestas obtenidas del “Reporte de sostenibilidad corporativa (10180)” desarrollada por la Superintendencia de Mercado de Valores, con el desempeño financiero, medido a través del ROE de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima y mantiene al 2022 la mayor frecuencia de negociación. Con esta información se realizó una regresión lineal de datos de panel. Los resultados indican que, existe una relación positiva entre la aplicación de los criterios de sostenibilidad y la rentabilidad financiera, lo cual; es congruente con la evidencia empírica desarrollada en otras geografías. Durante el periodo analizado, el inversionista, a nivel local, se encuentra interesado en asignar flujo de capital a compañías que cumplan con criterios de sostenibilidad. Finalmente; dadas las limitaciones de la presente investigación se sugiere ampliar el alcance, las variables de investigación y el periodo de análisis.Item Open Access Diversidad de género e independencia en el directorio y su impacto en la rentabilidad y morosidad en los bancos más importantes de Perú, Chile y Colombia(Universidad ESAN, 2023) Balvin Benavides, Gonzalo Gastón; Calderón Castillo, Denisse Irene; Yataco Grandez, Astrid Carolina; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosEl presente trabajo de investigación analiza la relación de la diversidad de género e independencia en el directorio en la rentabilidad y morosidad de los bancos más importantes de Perú, Chile y Colombia entre 2016 y 2021. El directorio juega un papel crucial en la gobernanza empresarial y consideramos que la diversidad y la independencia son factores clave para el rendimiento de la empresa. La hipótesis planteada sostiene que la diversidad de género e independencia en el directorio tienen un impacto positivo en la rentabilidad y un impacto negativo en la morosidad de los bancos analizados. El estudio se realizó bajo un enfoque cuantitativo aplicando un modelo econométrico de datos de panel. Los resultados revelan una relación significativa y positiva entre la rentabilidad y la independencia, así como la diversidad de género. Además, se encontró que la morosidad se ve afectada negativamente por la diversidad de género y positivamente por la independencia en el directorio. Estas investigaciones están respaldadas por teorías presentadas por Terjesen et al. en 2009 y 2016, así como por las teorías de Birindelli et al. en 2020. En cuanto a la relación entre independencia y morosidad, Pathan (2009) proporciona una posible explicación a nuestros resultados.Item Open Access Impacto del gobierno corporativo en la rentabilidad del sector microfinanciero en el Perú durante el periodo 2012 al 2021(Universidad ESAN, 2023) Camargo Artezano, Lizbeth; Carrillo Henostroza, Franz Oliver; Valentin Camino, Walter Ernesto; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosEn la presente investigación se desarrolla el estudio y análisis del impacto del gobierno corporativo en el desempeño de las instituciones microfinancieras peruanas durante el periodo 2012-2021; las cuales, aunque pertenecen a una categoría distinta a la banca tradicional, se encuentran bajo la misma regulación financiera. El tema del gobierno corporativo aplicado al desempeño financiero adquiere gran relevancia debido al crecimiento constante de los sectores desatendidos por los bancos y por la necesidad de transparencia en la información entregada a los grupos de interés. Dada la importancia que representa un sistema financiero de escala nacional, se constituye necesaria la adopción del gobierno corporativo en las diversas entidades y la aplicación de sus principios. Por ello, se espera que esta investigación identifique el nivel de influencia de los mecanismos del gobierno corporativo en el rendimiento de las entidades microfinancieras, lo cual contribuye al crecimiento económico del Perú.El objetivo principal de la investigación consiste en determinar el grado de influencia de las variables elegidas sobre la rentabilidad de las entidades microfinancieras, el cual se mide con los parámetros, rentabilidad sobre activos (ROA) y rentabilidad sobre el patrimonio (ROE).Item Open Access Estructura de capital, rentabilidad y la creación de valor en empresas de generación de energía eléctrica en el Perú(Universidad ESAN, 2022) Chavez Vivar, Javier; Pacheco Zeña, Marco Antonio; Rebolledo Garcia, Estrella Mirely; Rojas Robles, Yanina Nivia; Soto Callo, Alummi; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosLa relación entre la estructura de capital y la creación de valor de la empresa siempre ha sido materia de análisis. Tenemos por ejemplo la teoría de Modigliani y Miller (1963) y la teoría del Trade-off planteada por Kraus y Litzenberger (1973) donde mencionan las ventajas de adquirir deuda traducidas en el beneficio del escudo fiscal. También trenemos la teoría del Pecking Order profundizadas por Myers y Majluf (1984) en la que brindan lineamientos sobre los criterios de la prelación de la deuda que se debería tener. El propósito de esta investigación es determinar la relación de la estructura de capital y la rentabilidad, así como otras variables que son determinantes para la creación de valor para la empresa. La investigación se desarrolla mediante la metodología cuantitativa, no experimental, correlacional. La población de esta investigación está conformada por las empresas del sector de generación de energía eléctrica del Perú que forman parte del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) comprendido entre los periodos 2011-2020. La muestra está conformada por 11 empresas que representan el 60% del mercado del sector de generación. Esta investigación concluyó que la estructura de capital y la rentabilidad influyen significativamente y de manera positiva en la creación de valor de la empresa. En el segundo modelo se concluye que la estructura de capital tiene un efecto significativo y positivo sobre la rentabilidad.Item Open Access Impacto operativo de las medidas adoptadas por el Banco de Crédito del Perú frente a la pandemia de covid 19(Universidad ESAN, 2022) Botello Velazco, Diego Arnaldo; Del Rio Medina, Gaby Maria Gracia; Gutierrez Leon, Jonathan Ricardo; Cueto Saco, Diego C.La finalidad principal del desarrollo de esta investigación, es poder determinar el impacto operativo de las medidas adoptadas por el Banco de Crédito del Perú frente a la pandemia de covid 19. Para logarlo, se identifican y analizan los programas utilizados por el BCP para el financiamiento de las empresas, ya que se crearon diversos programas para canalizar la ayuda del estado y poder distribuir de forma eficiente los recursos. Además, para poder determinar el impacto operativo de las medidas adoptadas, se analiza el desarrollo, comportamiento y tendencia de los principales ratios financieros del Banco. Asimismo, se realiza un análisis comparativo con sus principales competidores, y con la banca múltiple, para determinar el performance del BCP frente a ellos. Finalmente, para poder conocer la rentabilidad desde el punto de vista del mercado, se calcula el ratio Q de Tobin y se compara con los ratios ROE y ROA del BCP.